流動性ボールトは、流動性管理を自動化することでDeFiをより簡単にしました。しかし、資本は個々の戦略にロックされたままです。1inch Aquaは、同じウォレット残高で複数の戦略に流動性をバックできるという、別のアプローチを採用しています。

DeFiの流動性管理に圧倒されたことはありませんか？取引ペア、価格レンジ、プロトコル、チェーンを選び、その後、市場の動きに合わせてポジションを調整し続ける必要があります。経験豊富なLPでさえ、それらをすべて管理するのにかなりの時間を費やすことがあります。

流動性ボールトやマネージャーは、そうした多くの判断を自動化します。1inch Aquaは別の選択肢を提示します。つまり、同じウォレット残高で複数の流動性ポジションを同時に支えることができ、トークンはスワップが約定するまでウォレットに残ります。単に、孤立したポジション間で資本を移動する方法だけを自動化するのではなく、Aquaはそもそも資本がどのように配分されるかを変えます。

流動性ヴォルトが存在する理由

Yearnなどのプロトコルや、多くの最新の流動性マネージャーは、人手による作業を減らすために設計されました。

自分でポジションを作成・リバランスする代わりに、資産をヴォルトへ預けます。すると戦略が、あなたの代わりに流動性を管理します。

プロトコルによっては、ヴォルトは：

市場の変化に合わせてポジションを自動的に調整します。

手数料の発生を最適化し;

価格帯間で資本を移動;

集中型流動性ポジションをリバランスし;

多くのLPにとって、これは大きな改善です。プロの戦略は、手作業で調整するユーザーよりも効率的にポジションを管理できることがよくあります。ですが、基盤となる資本は依然として預けられ、特定のポジションに分配されます。Aquaは別のアプローチとして、複数のポジションが同じウォレット残高から引き出せるようにします。

流動性ヴォルトの制約

流動性マネージャーは、資本の管理方法を改善します。

それでも、資本が置かれている場所を根本的には変えません。

資産がヴォルトに入ると、その戦略にコミットされます。もし明日別の戦略のほうが適していても、資本は同時に両方を賄うことはできません。

代わりに、引き出して、再配分し、再投入する必要があります。

その結果、戦略は依然として流動性をめぐって競合します。

3つの異なる戦略へのエクスポージャーを望むLPが$100,000を持っているとします。通常は、その残高を3つの別々の割り当てに分割する必要があります。各戦略は、最終的に取引需要がどこで発生するかに関係なく、利用可能な資本の一部だけを受け取ります。

オートメーションにより管理が容易になります。

それは断片化をなくすわけではありません。

Aquaは別の前提から始まります

1inch Aquaは別の発想に基づいて構築されています。

戦略に預け入れのために競合させるのではなく、Aquaは複数の流動性ポジションが同じウォレット残高を共有できるようにします。

流動性提供者はトークン残高を1回承認します。その後、複数のポジションが同時にその残高を参照できます。

適格なスワップが実行されるまで、資産はユーザーのウォレットに残ります。

これにより、資本と戦略の関係が変わります。

取引活動がどこで発生するかが分かる前に1つの残高を分割するのではなく、同じ残高で同時に複数の機会を支えられます。

競合する戦略ではなく共有流動性

2つのモデルの違いはシンプルです。

従来の流動性マネージャーでは：

追加の戦略には追加の割り当てが必要です。

1つの戦略がその資本を制御します;

資本がヴォルトに預け入れられ;

Aquaなら：

戦略が、別々の預け入れをめぐって競合するのではなく、流動性を共有します。

複数のポジションが同じ承認済み残高を参照できます。

トークンはウォレットに残ります;

資本をどこにロックするかを決めることから、既存の資本を必要な場所ならどこでも利用可能にすることへと焦点が移ります。

より良い資本活用

このアプローチにより資本の活用度が向上します。

従来のヴォルトでは、ある戦略の中で使われなかった資本は、別の戦略を自動的に支えることができません。

Aquaでは、複数のポジションが同じ基盤残高から引き出せます。ただし、実際にウォレットにあるトークンが対象です。

その結果、断片化を減らしつつ、LPが資産を何度も分割することなくより多くの市場に参加できるよう設計された流動性モデルになります。

オートメーションと共有流動性は相互補完的です

流動性マネージャーと共有流動性は、解決する課題が異なります。

ヴォルトは流動性管理のオートメーションに重点を置きます。ポジション維持に伴う運用上の負担を軽減します。

共有流動性は、そもそも資本がどのように配分されるかに焦点を当てます。需要が現れる前に、1つの残高を複数のポジションに分割する必要をなくすことを目指します。

これらのアプローチは相互に排他的ではありません。

将来的には、自動化された流動性戦略自体が、共有流動性のインフラの上で動作し、オートメーションによる運用と、より効率的な資本配分を組み合わせる可能性があります。

流動性提供の新しいアプローチ

流動性マネージャーはDeFiを使いやすくしました。

共有流動性は、基盤となる資本をより効率的に機能させることを目指します。

資産を隔離された戦略にロックするのではなく、Aquaは、実行されるまで自己管理（セルフカストディ）を維持しながら、複数のポジションが同じウォレット残高を共有できるようにします。

DeFiが進化し続ける中で、流動性の改善は単により良いオートメーションだけではありません。さらに分断されたオンチェーン・エコシステム全体にわたって資本を配分するための、より良い方法も必要になります。いかなる形の流動性提供であっても、Aquaのポジションは市場リスクにさらされ、手数料は保証されません。

1inch Aquaを探索し、DeFiにおける流動性提供の革新的なアプローチを見つけてください。

免責事項：本コンテンツは情報提供のみを目的としています。本資料のいかなる記載も、金融・投資・法律・税務に関する助言、またはいかなる取引に参加することの推奨を構成するものではありません。Aquaとの連携にはリスクが伴い、関与する全資金の損失の可能性を含みます。