SanDisk（$SNDK ）が、その勢いを終日まで押し上げ、日中の上昇率は約11%に達し、最終的に+13.7%で1,528ドルで引けました。投資家デーで「景気循環を取り除いた」長期の財務モデルを公開した後です：
📈 FY2028〜2030：売上の中〜高い2桁成長、調整後GM約80%、OPマージン約75%、FCFマージン約50%——NANDを景気循環型のコモディティから「ソフトウェア型」ビジネスへ転換するという野心
🤝 長期契約：8社（米国のハイパースケーラー3社を含む）。合計約93.9Bドルで、FY2027のビット出荷の約50%と、FY2028の約2/3をカバー——「可視性がマージン」
⚡ HBF（High Bandwidth Flash）：Metaが、SK Hynixとともにオープン標準の開発グループに参加。BiCS10（第10世代の3D NAND、ビット密度+59%）
💵 投資後、余剰キャッシュの100%を株主へ還元
アジアへの波及：Kioxia +8.7%、SK Hynix（$SKHY ）+6.5%、$MU +4.2%——株価は今や4セッションで+26%、年初来で+540%。
この上昇により、SNDKは「伝統的なメモリ」から、ソフトウェア型のマージン期待に基づいて値付けされる銘柄へと再定義されます。市場は、長期契約がNANDから景気循環性を剥ぎ取るはずだと見込んでいる。大きな疑問は：供給が緩むとき、約80%のマージンは維持できるのか？🎯
#sandiskextendsgainsto11% #EthereumFoundationDropsPoseidonForL1 #SP500ClosesAtRecordHigh #US30YBondBidToCoverFallsTo2.39 #KOSPITops7000AtOpen
📈 FY2028〜2030：売上の中〜高い2桁成長、調整後GM約80%、OPマージン約75%、FCFマージン約50%——NANDを景気循環型のコモディティから「ソフトウェア型」ビジネスへ転換するという野心
🤝 長期契約：8社（米国のハイパースケーラー3社を含む）。合計約93.9Bドルで、FY2027のビット出荷の約50%と、FY2028の約2/3をカバー——「可視性がマージン」
⚡ HBF（High Bandwidth Flash）：Metaが、SK Hynixとともにオープン標準の開発グループに参加。BiCS10（第10世代の3D NAND、ビット密度+59%）
💵 投資後、余剰キャッシュの100%を株主へ還元
アジアへの波及：Kioxia +8.7%、SK Hynix（$SKHY ）+6.5%、$MU +4.2%——株価は今や4セッションで+26%、年初来で+540%。
この上昇により、SNDKは「伝統的なメモリ」から、ソフトウェア型のマージン期待に基づいて値付けされる銘柄へと再定義されます。市場は、長期契約がNANDから景気循環性を剥ぎ取るはずだと見込んでいる。大きな疑問は：供給が緩むとき、約80%のマージンは維持できるのか？🎯
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