仮想通貨の「貯蔵大口」が含み損をさらす 単一の銘柄に賭けるのはどれだけ危険か
StrategyとMetaplanetという2社の“仮想通貨を大量に抱える”巨頭の台帳上の含み損データが公にされました。 巨量のビットコイン保有ポジションを握る米国上場企業と、日本の上場企業が、そろって同じように苦しい状況に。 集中保有によるリスクを、まさに痛感させられる出来事です。
まずStrategy。 数十万枚のビットコインを保有し、取得コストのラインが6万ドル以上。 現在はコイン価格が6万3近辺で推移しており、帳簿上の含み損はかなりのものです。 さらに痛いのは、優先株の配当を維持するために、それでもなおビットコインを売らざるを得ない点。 含み損を抱えながら損切りを続ける——画としては、正直かなり切ないです。
Metaplanetのほうも、良い状況ではありません。 深夜の送金が売却の疑いをかけられたため、公式がすぐに否定したものの、帳簿上の含み損は数十億ドル（数十億米ドル）規模で、実際に大きなダメージを受けているのは確実です。 日本企業がビットコインを国庫資産として使うというのは、聞こえはかっこいいですが、下落すればやっぱり痛い——まさにその通りです。
この件で最も考えるべきなのは、この2社ではなく、あらゆる資金を単一の資産に賭けている全てのプレイヤーです。 ビットコインが上がっているときは彼らはヒーローで、暗号資産界の“精神的な象徴”のように見えます。 でも下がり始めると、含み損とキャッシュフローの圧力が、雪だるまのように転がり続ける。 上場企業ですら耐えられないのに、まして普通の人はなおさらです。
私の意見：集中保有は常に諸刃の剣。 大量保有の“信仰”が大きな利益をもたらすこともあれば、眠れない夜を連れてくることもある。 この2つの巨頭には、少なくとも資本の“耐久力”がある。 しかし普通の人のポジション管理は、こうした一発勝負のやり方を本当に真似しないでください。 長く生き残ること——上がるスピードより生存期間のほうが重要です。
あなたは自分の全財産を1つのコインに賭けますか？ コメント欄で、あなたのポジション戦略を聞かせてください。
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