金が6か月間停滞した後、抵抗線を突き抜けました。大きな注目は集めていないものの、中国は再び過去最高水準に近い水準で買いに戻っています。ETF勢も売りから買いへと反転しました。

西側の個人投資家がまだ懐疑的である一方、ソブリンの買い手が積み上げていて、機関投資家のフローが逆回転しているのなら、それは通常偶然ではありません。$DXYが高止まりし、実質金利もまだプラスのままの状態で金がブレイクするのは、「モメンタム追い」ではなくポジショニングのセッティングです。

このブレイクアウト・ゾーンの上で維持できるか注目してください。中国が買い増しを続け、ETFの資金流入が持続するなら、第2四半期に向けてより本格的に上昇する局面が見られるかもしれません。