強気相場は刺激で動き、弱気相場は強い実需で動く

DeFi系のプロジェクトには、なかなか面白い現象があります。強気相場のときは、みんなが高い利回りを求めます。100% APYでは物足りなければ300%――それでも足りなければ、さらにポイントを追加して、とにかくあなたの血脈が沸き立つほど刺激的でなければならない。

しかし相場がいったん弱気に転じると、風向きはすぐに変わります。以前は「このプロジェクトでどれくらい稼げる？どれくらいの速さで稼げる？」と聞かれていましたが、今は「この利回りは本当に本物なの？運営が逃げないの？」という質問に変わります。

これは実は、DeFiプロジェクトがサイクルをまたいで生き残れるかどうかを判断する、非常に重要な基準です。強気相場で生まれる需要の多くはインセンティブで引き出されますが、弱気相場で生まれる需要のほうが、より本当の実需に近いからです。

そのため、私は @saturn_credit をかなり有望視しています。理由は主に以下の通りです。

1. 例として $sUSDat ですが、その収益のベースはトークンの補助金だけでなく、STRC の約12% APY に由来しています。この違いはとても重要です。

2. さらにSTRCの資金キャパシティがあることで、sUSDat はより大きな規模拡大の余地を得ています。流入する資金が増えたからといって、利回りが下がることはありません。

3. 安定した収益そのものが、長期需要のあるプロダクトです。いつまでも「安全」や「安定した長期利回り」を重視する人がいます。土星ならそれを満たせます〜

4. $STRC 回の回錨によって、土星の基礎となる資産はより安定的で、かつ透明性があります。

5. プロダクト設計が合理的で、 $USDat と $sUSDat は資産が階層化され、それぞれの役割を担っています。投資家は自分の好みに合わせて選べます。

だからこそ、弱気相場でもなお「お金をそこに置き続けたい」と思う人がいるなら、それこそが本当の“サイクル越え”を語る資格があるということです。

では、土星の174MのTVLはこの問いに答えてくれるはずです！
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