なぜ誰も、いつもの現金消耗（キャッシュバーン）なしでビットコインへのエクスポージャーを増やすために、H100がM&Aを使ってH100の取引を語っていないのか？
多くのトレーダーは「シェアディール（share deal）」を見るとすぐに希薄化を連想し、明らかな値動きの後でパニック売りかFOMO（追いかけ買い）に走ってしまいます。真の優位性は、見出しに反応するだけでなく、その取引が実際にシェア当たりのサトシ（sats per share）を改善しているかを理解することにあります。
H100は現在、4月に発表された買収を完了し、1BTCあたり約62,900ドルで2,455.4 $BTC を追加しました。これにより保有総数は3,506 BTCとなり、欧州の上場ビットコイン株式セクターにおける最大のM&A取引になっています。
市場が過小評価しているのは、この点だと思います。支払いはすべてH100の株式で行われ、mNAV（NAVの倍率）1.0xでの取引となっており、想定される株価はSEK 1.86、現金による対価はゼロです。基本のサトシ（sats per share）は変わらず、完全希薄化後のサトシ（fully diluted sats per share）は約5%増加しました。クリーンな$BTC トレジャリー（自己資本）ナラティブに取り憑かれ、$ETH ローテーション取引に気を取られている市場では、これは有用なケーススタディです。構造として実体資産への持分が増える場合、すべての希薄化が悪いわけではありません。
これは次の波の上場ビットコイン株式ディールの青写真なのでしょうか？
#Bitcoin #CryptoMarkets #BTCTreasury
多くのトレーダーは「シェアディール（share deal）」を見るとすぐに希薄化を連想し、明らかな値動きの後でパニック売りかFOMO（追いかけ買い）に走ってしまいます。真の優位性は、見出しに反応するだけでなく、その取引が実際にシェア当たりのサトシ（sats per share）を改善しているかを理解することにあります。
H100は現在、4月に発表された買収を完了し、1BTCあたり約62,900ドルで2,455.4 $BTC を追加しました。これにより保有総数は3,506 BTCとなり、欧州の上場ビットコイン株式セクターにおける最大のM&A取引になっています。
市場が過小評価しているのは、この点だと思います。支払いはすべてH100の株式で行われ、mNAV（NAVの倍率）1.0xでの取引となっており、想定される株価はSEK 1.86、現金による対価はゼロです。基本のサトシ（sats per share）は変わらず、完全希薄化後のサトシ（fully diluted sats per share）は約5%増加しました。クリーンな$BTC トレジャリー（自己資本）ナラティブに取り憑かれ、$ETH ローテーション取引に気を取られている市場では、これは有用なケーススタディです。構造として実体資産への持分が増える場合、すべての希薄化が悪いわけではありません。
これは次の波の上場ビットコイン株式ディールの青写真なのでしょうか？
#Bitcoin #CryptoMarkets #BTCTreasury
