2026年8月11日、インテルは普通株200億ドル相当の売り出しを実施し、現在のAI投資ブームの中でチップメーカーによる最大規模の株式放出の一つとなりました。この取引は、AI計算への需要の高まりに対応するために、企業が調達しなければならないと考えている資本額を明らかにしています。

これは暗号資産投資家にとっても重要な意味を持ちます。ビットコインのマイナーは、自らの電力供給能力やデータセンターをAIおよび高性能コンピューティング技術へと転換しており、つまり、これらの分野に取り組む企業と同じ資源や投資を奪い合うことになっています。

同社のプレスリリースによれば、Intelは1株あたり95ドルで210,526,315株を売却し、当初提案していた150億ドルから調達額を引き上げた。引受人には、同じ価格でさらに31,578,947株を買い取れる30日間のオプションもある。

Intelは手取り資金が約197億ドルになる見込みで、一般的な企業目的、設備投資（キャピタル・エクスペンディチャー）、運転資金に充てる計画だ。募集は8月12日に締め切られる予定。

なぜそのタイミングが「1兆ドル規模の支出が行われる年」と一致するのか

株式の売却は、AIインフラへの投資が過去最高に達しているタイミングで行われる。ゴールドマン・サックスのリサーチレポートによると、AIへの全世界投資は2026年に1兆ドルを超える見通しで、そのうち約5810億ドルは米国だけに投じられる可能性が高い。ゴールドマン・サックスのエコノミスト、ジョセフ・ブリッグスによれば、AIへの総投資額は今年末までに1.8兆ドルに達する可能性があるという。

Intelは、追加の負債を負う代わりにエクイティ市場を使って、この取り組みを支える。1株95ドルで価格設定された今回のオファーは、NVIDIAがIntelへの50億ドル投資の一環として合意した2025年9月の1株あたり23.28ドルというコストを大きく上回る。これは、IntelがNVLinkを使ってNVIDIAに連動したx86 CPUを開発することになっていた、より大きな取り決めの一部だった。

価格に大きな開きがあるのは、投資家がIntelに抱く認識が、同社が人工知能と半導体製造の分野で能力を拡大するにつれて、どれほど変化したかを示している。

改善するバランスシートだが、ファウンドリーは依然としてシェア獲得に奮闘中

Intelは売上高の大幅な伸びを経験した後、資金を集めている。2026年第二四半期の売上高は161億ドルで、前年から25%増加した。CEOのリップ・ブー・タンによれば、これは15年以上でIntelが経験した中で最も良い売上成長だという。

データセンターおよびAI事業は前年同期比で59%成長し、Intel Foundryの売上高は31%増加した。とはいえ同社は、1株当たり2.16ドルのGAAPベースの損失を計上した。一方で、非GAAPベースの利益は1株当たり0.42ドルだった。

Intelには依然として厳しい製造上の課題がある。カウンターポイント・リサーチは、2026年の第1四半期にTSMCがピュアプレイ・ファウンドリー市場の73%を押さえていたのに対し、サムスンは7%だったと推定した。Intelは上位5社に入っていなかった。

そのギャップを埋めるには、最先端の製造への大規模投資が必要だ。Intel 18Aを含む。会社によれば、Intel 18Aは米国で量産段階に入っている。増資によって、追加のレバレッジを取らずに、その拡大に資金を振り向ける余地がIntelには生まれる。

マイナーたちはすでに、同じ“計算能力”をめぐる戦いを繰り広げている

この取引はビットコイン・マイナーにも影響を与える。多くのマイナーがAIインフラの機会を追いかけているためだ。CoinSharesは2026年Q1のマイニングレポートで、ビットコイン・マイナーが累計で700億ドル超のAIおよび高性能計算（HPC）関連の契約に署名したと述べた。また、AIが年末までに上場しているマイナーの売上の最大70%を占める可能性があるとも推定した。これはおよそ30%からの上昇だ。

Core Scientific、TeraWulf、Cipher、IRENのような企業は、ビットコインのマイニング事業に加えて、データセンター運営者としての立ち位置をますます強めている。

事情は、その移行の背景を説明する。CoinSharesの試算では、マイニング・インフラのコストは1メガワットあたりおよそ70万〜100万ドルだが、AIインフラは1メガワットあたり800万〜1500万ドルだという。この上乗せが、電力やデータセンターのキャパシティにアクセスできるマイナーにとって、保有資産を転用するインセンティブになる。

Intelの200億ドルの増資は、半導体、電力、そして先端製造能力をめぐる争いに、もう一つの主要な資金源を加える。これにより、AI企業、ハイパースケーラー、そして暗号資産のマイナーが、この競争のつながりを今や持つことになる。

次は？

次に重要なのは8月12日のクロージングだ。そこまでの後、引受人が3,160万株のオプションを選ぶかどうかが見えてくる。これが意味するのは、今回の案件価値が200億ドル超になるということだ。

J.P.モルガン、ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレー、シティグループが主幹事（リード・アンダーライター）だ。資金調達の側面を超えれば、課題は実行にある。Goldmanによれば、IntelがAI市場で競争できるだけの十分なファウンドリー（受託製造）能力と最先端の能力に、この追加資金を投入できるかどうかは、今後も確認が必要だ。AI市場の成長は2028年まで続く見込みだ。

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