SK海力士 $SKHY 最近は材料（利空）が多く、株価も重いです。私のいくつかの観察をお話しします~

最近のSK海力士のニュースフローは、確かにあまり見栄えがよくありません。

エヌビディアが Rubin Ultra のために HBM を減らす（使用量を減らす）という噂があり、SK海力士は大規模に増産を行っている一方で、業績も予想を下回る形になりました。韓国の投資コミュニティでは「SK海力士がエヌビディアに“半額相当”の条件でGPUを作らせている」ような話まで広まり、一時はまさに利空ばかりが集まっているように見えました。

しかし、これらの情報を一つずつ分解して見ると、私は多くの点がそれほど悲観的ではないと思います。むしろいくつかのポイントは、市場の理解が現在は“逆”になっている可能性すらあります。

私の見解は変わりません。実際に心配すべきなのは短期の株価の上げ下げではなく、AI向けメモリ需要のロジックに変化が起きたかどうかです。

現時点では、そのロジックが壊れたとは見えていません。

もちろん、株価が今後も下がり続けるかどうかは分かりません。ただ、市場が突然「HBMが売れなくなるのでは」と心配し始めたから、というだけなら、その懸念は少なくとも今はまだ早いと思います。

$SKHY #海力士