#CPI数据 $BTC は約64,000ドルまで下落した際、暗号資産市場の内部では、その原因を企業による売り、先物ロングの過密、またはETF資金の変化に結びつけやすい。しかし、外部市場も同様にプレッシャーをかけている。

8月10日、ホルムズ海峡をめぐる緊張の高まりが原油価格を約5%押し上げた。エネルギー価格の上昇はインフレの不確実性を高め、米国の7月CPIは北京時間8月12日20:30に発表される予定だ。こうして、インフレ、金利、リスク資産のバリュエーションが再び同じ土俵で議論されることになる。

これが、いまの相場が抱える厄介さだ。ETFの流入は構造的な需要を生む一方で、原油価格とCPIは短期の資金をより慎重にさせる。私の見立てでは、今夜の暗号資産市場には良材料が不足しているのではなく、マクロ上のリスクがいま一時的により大きな発言権を持っている、ということだ。