こう考えてみてください。自分で稼いだ大切な資本を、自発的にロックして控えめな利回りを受け取る一方で、市場のほかの人々は変動の大きい二桁の高成長を追いかけている――そんな状況です。

これは、安定した成長を望みながら、相場の上昇局面で資産がアイドル状態になるのを見たくない暗号資産投資家にとっておなじみのジレンマです。私たちの多くは、トークンをロックした途端に、より魅力的で高利回りのチャンスが目の前を通り過ぎていく痛みを味わったことがあるでしょう。

よりリスクの高い運用に惹かれる誘惑があっても、イーサリアムのステーキング商品は静かに数十億ドルを集め続けています。データを見ると、総供給の約28%（$ETH ）が現在ステークされています。供給の60%以上がステークされている$SOL と比較すると、イーサリアムにはまだ大きく成長できる余地があることが分かります。投資家はますます、安全性とデフレ的なダイナミクスを重視し、資本を稼働させ続けるために$LDO のようなリキッド・ステーキング・プロトコルを選ぶことが増えています。

私たちが見ている変化は、過去の過剰なインフレを伴う利回りファームから、機関投資家レベルのセキュリティへと移行していることを示しています。ステーキングは、技術に詳しい人向けの実験から、分散型金融（DeFi）の土台へ進化しました。相場が荒れているときでも、投資家は持続不可能な誇大な期待よりも、予測可能なプロトコル水準のリターンを重視することがわかります。

機関投資家の採用が進むにつれて、イーサリアムのステーキング利回りはどこに落ち着くと思いますか？

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