全体の$ETH 供給の約30%が現在ステーキング契約にロックされていますが、ほとんどの人はごくわずかな3%の利回りのために元本全体を危険にさらしていることに気づいていません。

大きな市場の下落が起き、出られなくなって初めて、パッシブインカムの約束に目がくらんでしまうのはよくあることです。多くのトレーダーはボラティリティの中でステークしたトークンがデぺッグし、安定した利回りのはずが、すぐにポートフォリオが消し飛ぶ事態につながっているのを見てきました。

$LDO のようなプロトコルに預けてリキッド・ステーキング・トークンを得る場合、あなたは基礎となる資産を、合成のレシートと引き換えにしていることになります。裏にあるスマートコントラクトが悪用されたり、突然の流動性逼迫が起きたりすると、ペッグ（連動）が崩れます。これは以前の市場の不安が広がった際に、ステーク資産がスポットに対して大幅なディスカウントで取引され、レバレッジをかけたステーカーが反応する前に清算されてしまったことで確認されています。

そして今、その流れはリステーキングへと移っています。これは元の資産にさらにリスクを積み上げます。同じ資本で複数のネットワークを同時に確保しているため、利回りは上がるものの、接続されたサービスのどれかに1つでもバグがあると、スラッシング（罰金）イベントが発生して資金が流出する可能性があります。弱いリンクが1つ崩れると、積み上げた全体が倒れる“トランプの家”のような構造です。

あなたは今、資産をコールドストレージで保管していますか？それともスマートコントラクトのリスクを踏まえても、ステーキングの利回りはまだ価値があると思っていますか？

#Ethereum #CryptoStaking #DeFi