バークシャー・ハサウェイ（Berkshire Hathaway）は、新任のエグゼクティブ・チェアマン兼CEOであるグレッグ・アベル（Greg Abel）が後任となった後、これまで長期にわたり高水準で積み上げてきた現金を多く保持する戦略を積極的に見直しており、第2四半期では資本配分の効率が顕著に向上した。同行は第2四半期におよそ45億ドルを株式の自社株買いに充て、さらに約200億ドルを株式購入に投じた。その結果、現金準備高は前四半期の3,970億ドルから3,655億ドルへと減少した。アベルはウォーレン・バフェット（Warren Buffett）時代の比較的慎重な取引スタイルを打ち破り、それぞれ68億ドルで住宅建設会社のテイラー・モリソン（Taylor Morrison）を買収し、また100億ドルを投じてAlphabetに投資した。これによりAlphabetは主要保有銘柄の上位5銘柄の一角へと躍り出た。製造、小売、公益事業の運営が好調だったことを受け、第2四半期の営業利益は前年同期比16%増で約130億ドルとなった。傘下の保険事業Geicoの引受利益が減少し、また同社B株が今年累計で3.8%上昇にとどまり、S&P 500指数（S&P 500 Index）の13%上昇に一時的に遅れを取っているにもかかわらず、市場は新しいリーダー陣が示した資本運用の推進力を前向きに評価している。
新任CEOアベルが就任し、積極的に資本配置を進めている
新任CEOアベルが就任してから半年の間に、資本配分の歩みが大幅に加速した。バークシャーは第2四半期に合計約45億ドルを投じて株式を買い戻し、2021年以降で最大の単四半期の自社株買い規模を記録した。同時に株式市場へ約200億ドルを投入した。この結果、同社の現金残高は前四半期の3,970億ドルから3,655億ドルへと減少した。経営陣は、自社株買い計画を再開した主因は、上層部が株式市場の価格がその本質的価値（内在価値）を下回っていると判断したためだと説明している。調査機関のアナリストは、これはアベルが明確にリーダーとしてのスタイルを打ち出しており、積極的な還元メカニズムによって株主に報いることを示すものだと見ている。
M&Aで建設業者を取り込み、テックに布石：バークシャーがアルファベットを厚く保有
過去、バフェットは市場の評価（バリュエーション）が高すぎるとして、大型買収に対して慎重な姿勢を取ることが多かった。一方、アベルはより積極的な投資戦略を採用している。第2四半期、バークシャーは住宅建設業者テイラー・モリソン・ホームズ（Taylor Morrison Home Corp.）を68億ドルで買収すると発表し、バリュー投資の伝統的なスタイルを踏襲した。さらにバークシャーは、人工知能（AI）関連分野の発展を支えるため、グーグルの親会社アルファベット（Alphabet）の株を100億ドル買い増した。この取引により、アルファベットがシェブロン（Chevron Corp.）を上回り、バークシャーの主要保有銘柄トップ5入りを果たした。運営チームが新興テクノロジー産業に対して開かれた姿勢を示していることをうかがわせるが、先日バフェットはインタビューで、自身がアルファベットの買い増し判断に関与し、賛同していると述べた。
バークシャーの本業利益は堅調に成長：製造と公益事業が営業利益の押し上げに寄与
製造、サービス、リテール（小売）部門および公益事業の好調に支えられ、バークシャーの第2四半期の営業利益は前年同期比16%増の約130億ドルとなった。製造・サービス・リテールの各事業の純利益は大幅に増加し、24%増の45億ドル。公益事業の純利益も27%増の8.91億ドルだった。鉄道子会社BNSFの純利益は6.3%増の16億ドル。しかし主要な保険子会社Geicoは、補償（支払）損失と広告費の増加により、税前の引受利益が45%減の9.94億ドルに低下し、全体の保険部門の純引受収益も13%減の17億ドルと振るわなかった。
バークシャーの株価は下がりにくく、過去最高値に近づいている
保険、鉄道、エネルギー、製造など多岐にわたる領域を手がける企業グループとして、バークシャーの決算は米国経済全体の健康状態をうかがう指標として見られることが多い。資本市場のパフォーマンスに関しては、直近の取引終了時点で、バークシャーのB株が今年累計で4%上昇している。同期におけるS&P500の約13%の上昇幅に比べると、相対的にはやや穏やかな動きだ。短期の株価推移は市場のベンチマークに後れを取っているものの、株主や機関投資家は、新CEOアベル主導のもとでの運営効率の改善と積極的な資本配分戦略を高く評価している。特に7月に市場が下落した局面では、バークシャーの株価は相対的に下値が限定的で、2025年の過去最高値に徐々に接近してきている。
この記事は現金のため込みに別れを告げ、バークシャーの新CEOが資本配分を加速。第2四半期に45億ドルの自社株買いを実施（最初に掲載されたのは）。