【今日のSNDKの逆勢大涨の分析】

SNDKは今日9.5%の上昇を記録しました。これは投資家がACCel時代（「After Claude Code」時代）のデータセンターインフラにおけるNANDの戦略的地位が著しく向上していることを徐々に認識し始めていることを示しています。この傾向は主にNVDAのBlueFieldおよびDeepSeekのEngramアーキテクチャの変革によるもので、これらの新しいアーキテクチャの下でNANDの機能は「遅いRAM」に近づきつつあり、以前の遅延の欠点を効果的に改善しています。

市場の観点から、シティバンクはこれに対してより積極的な態度に転じ、関連する予測と目標価格を引き上げました。同時に、アジアメディアによると、サムスンとSKハイニックスは今年NANDの生産量を削減する方針を取るとのことです。研究機関SemiAnalysisもNANDに対して肯定的な見解を持っていますが、彼らはNVDAのICMSPが2027年までNANDの需要に対して限られた増加（LSD）をもたらすと考えています。これに対してTMTBはこの仮定が過度に保守的であると考えており、後方互換性があり、Blackwellプラットフォームに直接接続できる需要の部分を考慮に入れていないからです。TMTBの推算では、新たな需要はNANDの総需要の二桁の割合に近づく可能性があります。

——情報源：TMTB

**【個人的なコメント】**

TMTBのこの情報は実際には2ヶ月遅れていることを指摘せざるを得ません。昨年11月にはすでに同様の予測を行っていました。さらに、12月のUBSテクノロジー会議で、SNDKの経営陣はNANDが現在CSP（クラウドサービスプロバイダー）唯一のGPUに制約されずに拡張でき、AI推論性能を同時に向上させる製品であることを明言しました。