🔥 テザーQ2：利益は1つのシグナル。USDTの成長こそがより大きい指標。
テザーはQ2の純営業利益を15億ドルと報告。主な要因は米国債およびレポ取引へのエクスポージャーだ。
しかし私がより注意して見ているのはこの数字：
USDTの供給量は44.6億ドル増加した。

なぜそれが重要なのか？
ステーブルコインの供給は、暗号資産市場全体で利用可能なドル建て流動性の量について重要なシグナルを提供しうる。
だが「USDTが増えた」＝「自動的に強気相場になる」ではない。

本当のリサーチはここから始まる：
→ 新たなUSDTはどのチェーンに入ったのか？
→ 取引所へ向かっているのか？
→ 鯨（クジラ）が買い集めているのか？
→ ステーブルコインの流動性はリスク資産に流入しているのか？
→ それとも資金は単に遊休のままなのか？

利益はテザーについて教えてくれる。
USDTの成長は市場の流動性について教えてくれる。
オンチェーンのフローは、お金が実際にどこへ向かっているかを示す。
私が追いたいのは、そのシグナルだ。
誇大広告よりリサーチを。

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