BitMEXはかつて暗号デリバティブの時代を切り拓いた先駆者でしたが、最終的には撤退に至りました。資金繰りが破綻したからではなく、ビジネスモデルが時代に淘汰されたためです。

BitMEXは「歴史あるブランド＋デリバティブの先駆者」という価値で約10億米ドルのバリュエーションを得たいと考えていました。しかし買い手が重視しているのは、現在の取引高、利益、そして成長力です。

さらに、2020年の規制イベントがブランドに長期的な影響を与えたことで、BitMEXは次世代の総合取引所であるBinance、Bybit、OKXなどに対抗する優位性を徐々に失っていきました。

この出来事が示しているのは、今後の取引所競争は「誰がプロダクトを作ったか」ではなく、「誰がトラフィックの入口を持ち、エコシステムのクローズドループを構築し、コンプライアンス能力、資本力、そしてユーザーの信頼を備えているか」という点です。

第1世代の暗号デリバティブの覇者BitMEXの撤退は、業界が「プロダクトイノベーションの時代」から「エコシステム競争の時代」へ移行したことを象徴する出来事です。