米国でスポット型ビットコインETFの受け入れ資金が、先週の間に新たな流入の波を見せました。同時に、Coldcardのウォレットが侵害されたことが伝えられており、このタイミングが、一部の投資家が自分で資産を保管する選択肢を見直しているのではないか、という疑問を呼んでいます。
ブルームバーグのETFアナリスト責任者、Eric Balchunasによれば、複数のファンドが週末の休日前に発生した侵害以降、取引日ごとに毎日資金フローを記録し、その結果、合計でおよそ6億2000万ドルに達したとのことです。
この波の恩恵を受けたのは、BlackRockがiShares Bitcoin Trust（IBIT）を通じて行っているほか、Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund（FBTC）、Bitwise Bitcoin ETF（BITB）、ARK 21Shares Bitcoin ETF（ARKB）、さらにDefiance Daily Target 2X Long MSTR ETF（MSBT）も含まれます。
しかしBalchunasは、このようなタイミングの一致だけでは直接的な因果関係があると証明するには不十分だと強調しました。Xへの投稿で「それが関連していると言っているわけではない。私たちは単に分かっていない」と述べました。加えて、長期的には、すでに一部の投資家が自らの保管から規制された商品へ移行している可能性も否定しきれないとしました。
ブロックチェーン・インテリジェンスの専門企業TRM Labsによれば、Coldcardの侵害により、5200以上のウォレット住所から1億1600万ドル超のBitcoinが引き出されたとのことです。
この事件は、ハードウェアウォレットの利用者であっても、自己保管に伴う運用上のリスクについて議論を再燃させました。ソフトウェアやファームウェアの脆弱性によって、資産が危険にさらされ得るためです。
一方で、この論争は、ビットコインを直接保有することと、spot Bitcoin ETFのような規制された投資商品を通じてそれにエクスポージャーを持つことの違いに焦点を当てています。そこでは、機関側が保管やセキュリティの責任を担います。
これに対し、Binanceの共同創業者であるChangpeng「CZ」Zhaoは、暗号資産を集中型のプラットフォームで保管する方が、統計的には現在「自己保管より安全」かもしれないとの見方を示しました。これは、自己保管の事故により累積的に生じた損失が、プラットフォーム侵害による損失を上回っていることを示すアナリストWilly Wooのデータに基づいています。
CZは、侵害データは集中型プラットフォーム側でのほうが追跡しやすいと述べました。多くの場合、大きなニュースとして扱われるからです。いっぽうで、自己保管での侵害やコインの喪失のような出来事は、記録・立証が難しいとしています。
こうした議論は、暗号資産のセキュリティ基盤に対するAI攻撃が増えている時期に重なっています。スワップ（交換）サービスのBoltzは月曜日に、ノンカストディアル（非保管）ブリッジを停止すると発表しました。AIを活用した悪用の試みが着実に増えており、攻撃者が、チームが穴を塞ぐ能力を上回るスピードで脆弱性を発見して悪用できるようになってきたと説明しています。
投資家にとって注目すべきは、一方でBitcoin ETFへの資金フローの動向、他方でプライベートウォレットの利用者の行動です。直近のタイミングの一致が単なる偶然なのか、それとも保管の嗜好におけるより広範な変化の始まりなのかを見極めるためです。