今夜8時半、雇用統計（NFP）。今週の究極の裁判。

ADPは44Kで、予想は68K。かなり強い下振れのシグナルだ。新規失業保険申請（初請）は199Kで、予想の203Kより良く、また少し引き戻された。2つの指標が逆方向で、市場は両方向に引っ張られている。

VIXは15を少し上回るあたりで、極めて低水準。市場全体がソフトランディングを織り込んでいる。どちらか一方の予想外が出れば、増幅される。

3つのシナリオ。NFPが10万人を下回る→景気後退の取引、防御としてゴールド＋米国債。NFPが12万〜16万人の間→想定内で、ソフトランディングの物語が継続。NFPが16万人を超える→ソフトランディングが確定。来週はグロース（バリューではなく成長）、サイクル、小型株を追いかける。

Mag7のうち$AAPL だけが唯一プラスで、上げ幅は半ポイント未満。$GOOGL は1ポイント以上下落で最弱。$NVDA は寄り付き同値で、219ドルでフラット。$AMDは7ポイント下落、$ALABは12ポイント下落で爆弾級。ただしSOX指数はそれでも0.33%上昇。半導体の中での分化が進んでいる。

ドル円は月曜に155まで下げたが、今日は158に戻っている。日本は再び大量に米国債を売って円を買う動きはしていない。

今夜は方向賭けをしない。VIXの低位が、オプションの非対称なリターンを与えてくれる。データが出たら、その時に動く。

来週：火曜CPI、水曜PPI、木曜小売売上高。雇用統計が、来週1週間の取引フレーム全体を決める。

以上は個人的な取引メモであり、投資助言ではありません。