S&P 500が米国の住宅の中央値価格に対して占める比率は、不動産についてというより、実物資産に対する金融資産の相対的な価格について物語っている面が大きい。

1971年のニクソン・ショックの後、この比率は2つの大きな収縮局面を経験した。1972年〜1982年、そして2000年〜2009年である。いずれの場合も、約1年ではなく約1世紀ではなく、約10年のあいだに修正（下落）がほぼ65%に達した。

現在、この比率は長期のレンジの上限側へ戻りつつある。もちろん、だからといって1990年代末から2030年代後半にかけて、歴史が同じ道筋を機械的にたどることを意味するわけではない。しかし、金融評価が極端に達しつつある一方で、金、コモディティ、エネルギー、そして物理的なインフラが徐々に戦略的価値を取り戻している時期であるからこそ、この類推は検討する価値がある。