ある戦略が好成績を上げると、運用者が報酬を得ることがあります。しかし実際に損失が発生したとき、そのしわ寄せを受けるのは、BTCを預けたユーザーであることが少なくありません。利益と責任が釣り合っているかどうかは、私がVaultを評価するうえで重視している点の一つです。

@BabylonLabs_io が模索するTBVの活用をめぐって、戦略提供者は資金の使い道を設計し、運用の細部を調整し、その成果から報酬を得ることができます。では、運用が想定から外れた場合、彼らも相応のコストを負担する必要があるのでしょうか。利益は構築者が得る一方で、テールリスクをすべて資産保有者に負わせるなら、インセンティブによってシステムがより高いリスクを追い続けるおそれがあります。

より望ましい仕組みでは、戦略提供者が一定のリスク保証を維持し、報酬は長期的な成果に応じて段階的に確定し、定められた範囲に違反した場合には明確な責任を負うべきです。#baby のエコシステムにおいて、これは開発者を罰するためではありません。すべての参加者が意思決定を下す際に、その決定がもたらす結果に実際に向き合えるようにするためです。

短期的な高利回りは注目を集めやすいものです。しかし、Vaultが長期にわたって信頼されるかどうかは、利益を得る人とリスクを負う人が同じ側にいるかどうかにかかっています。

$BABY 関連のアプリケーションがより多くのBTCを扱うようになれば、インセンティブの仕組みは成功だけに報いるのではなく、損失をユーザーに転嫁しかねない選択にも歯止めをかける必要があります。責任と報酬が結びついてこそ、戦略はより慎重に運用されるようになります。