$MVLL 現報25.23、24時間で-5.222%、未決済建玉86342.98。X上の議論は明らかにさらに下値を探る方向に偏っているが、資金調達率は依然として0で、感情はとても冷えている。それでもポジションは明確な売り勢の過密（空頭の混雑）を示していない。

私の理解では、価格の下落が悲観的なコンセンサスを押し下げているが、資金調達率がマイナスに転じていない。つまり、空き手はまだポジションコストを払い切っておらず、ショートを強制的に踏み上げる（逼空）ためのトリガーとなる構造も不足している。ここで直接押し目を買うのは、感情の反転を賭けているのであって、ポジションの不均衡により受動的な買い戻しが起きた後の動きではない。

私はリバウンドを待ってショートに対応する方針が近い。もし価格が反発しても25.23を下回る（踏ん張れない）状態が続くなら、少ないロットでやや売りに寄せる。リスクの水準は、再び25.23を回復して、継続的に買い（引き受け）が入っているところに置く。いったん定着すれば撤退し、チャートと争わない。市場では「過売（超過の下げ）からのリバウンド」を話題にしているが、私はいまのところ反対する。資金調達率が0のままでは、この判断を支えるには不十分だからだ。

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みんなMVLLは上がる/下がると言っているが、あなたはどっちにつく？

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