bStocks の中で「stock」という言葉を見たとき、ひとつ非常に簡単な誤解が生まれ得ると思います。つまり、bStock を保有しているからといって、それだけで基礎となる会社の直接の株主になれるわけではない、という点です。

トークン化された有価証券がどのように構成されているか調べた後、この区別の重要性が以前よりずっと大きく感じられるようになりました。

bStock は、基礎となる証券に連動した経済的エクスポージャーを提供するよう設計されています。しかし、トークンを保有していることは、あなたの名義で基礎となる株式が直接登録されていることと同じ法的な関係ではありません。

その実務上の結果のひとつが、議決権です。

伝統的な株式では、特定の会社事項に関して投票するなどの株主としての権利が付随している場合があります。対応する bStock を保有していても、その同じ直接的な株主権がトークン保有者に移転するとは限りません。

最初は、それは私にとって小さな法的な論点に聞こえました。

ですが今では、それは理解しておくべき最初のポイントのひとつだと思っています。

なぜなら、価格へのエクスポージャーと、株主としての地位は、まったく別の質問に答えるものだからです。

「私はどのような経済的資産にエクスポージャーを持っているのか？」

そして

「私は実際にどのような法的権利を保有しているのか？」

トークン化は、前者を結び付けられても、後者を自動的に同じ形で再現するとは限りません。

この区別は、ティッカーだけでは到底分からない以上に、私が実際に何を保有しているのかを教えてくれます。

トークン化された株式を評価するとき、そこに付随する権利を見ますか？それとも主に価格へのエクスポージャーを見ますか？

@BinanceCIS #bStocksCIS