#baby $BABY @BabylonLabs_io

以前は、トークン保有の幅が広いほど、自動的により強い分散化になると信じていました。

今は、Babylon の本当の「フロンティア」はもっと難しいものだと思います。つまり、分配の幅が増えるだけでなく、投票力・委任（デリゲーション）・流動性が一緒に広がって初めて効果が出る、ということです。

元の 10B 配分から、約 4.29B BABY が流通しており、およそ 43%です。これはアクセスの広がりですが、それでも市場外に大きな将来供給が残っています。

日次の売買回転率はおよそ 31 million ドル付近ですが、その数値は動きが速いので、流動性は「深い」というより「十分そう」に見えます。

アクティブなバリデータ枠が 60 あることでコンセンサスは速いものの、依然として多くの保有者は限られた運用セットを通じて連携しています。

一方で、投資家・チーム・アドバイザープールから、毎月およそ 136.1M トークンがアンロックされ、保有は増える一方で、売却およびガバナンスへの圧力も高まります。

より多くのウォレットはキャプチャ（支配）リスクを下げる可能性がありますが、受動的な委任者だけでは、必ずしもコントロールがより広がるわけではありません 🧩

Babylon の分散化は、保有の幅だけでなく、分配が「連携（coordination）」を変えるときに本物になります。

$BABY の分散化にとって、より重要なのは、トークン保有の広さですか？それともバリデータと保有者の間でのより速い連携ですか？