@BabylonLabs_io は、ロックした BTC に対して $BABY の報酬を複利で積み上げていくことに常に注目しています。半年という見通しで将来の APR をモデル化すると、スプレッドシート上では見栄えがします。しかし、そのスプレッドシートは流動性が一定であることを前提にしています。実際に起きるのは、退出したくなったときのアンボンディング（解除）キューです。BTC はウォレットにそのまま“戻ってくる”のではなく、数日間の保有待ち状態に入り、利回りはゼロになりつつ、機会費用にはさらされたままになります。資本がアンボンディングの流れに拘束されている間に市場が 20% 下落したら、あなたが積み上げた $BABY トークンは実際には利回りを生み出していません。下落局面で取引できないことを、そのトークン報酬が実質的に肩代わりしていたのです。プロトコルは、この遅延をネットワークの安定性に必要な経済的なサーキットブレーカー（遮断装置）として売り込みます。しかしユーザーにとっては、計算はまったく別物になります。あなたは単に資本を運用してリターンを得ているのではなく、市場のボラティリティを“ショート”する代わりにトークン報酬を受け取っているのです。#baby で支払ったプレミアムは、マクロ体制の変化で流動性が失われることによるコストを本当に上回っているのでしょうか。それとも、ステーカーは自分たちの「退出ボタン」の価値を誤って見積もっているのでしょうか？
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