@BabylonLabs_io これまでずっと、ビットコインが「ただ保有される資産」を超えて、ゆっくりとどのように前進しているのかを見てきました。

何年もの間、誰もがBTCを担保として使う話をしてきましたが、ほとんどのソリューションは、ユーザーにコインをラップさせるか、カストディアンを信頼することを求めるものでした。個人的には、それはいつも妥協に感じていました。なぜなら、ビットコイン最大の強みは自己管理（セルフカストディ）だからです。

Babylonは別の道を模索しています。

ビットコインを別のネットワークへ移すのではなく、Trustless Bitcoin Vaultsは、BTCが担保としてロックされ利用可能であることを証明しつつ、ネイティブのBTCがビットコインチェーン上にそのまま留まることを目指しています。そこに、Babylonがすでに提供している自己管理型のBTCステーキングモデルを組み合わせれば、そのビジョンはPoSチェーンを守ることにとどまらず、さらに大きなものになると思います。価値の源泉となっているものを変えずに、ビットコインに生産的な役割を与えることです。

もう一つ、a16zが暗号資産（クリプト）に出資した点が気になりました。

私にとって、$15Mの投資は資金提供だけを意味しません。大口の投資家が「ビットコインそのもの」と同じくらい重要な存在として、ビットコインのインフラを捉え始めていることを示しています。機関がビットコイン連動の融資を検討していること、CFTCが特定のデリバティブにおいてビットコインを適格な担保として認めたこと、そしてスポットETFが大量のBTCを保有していること——こうした流れから、偶然とは思えません。

とはいえ、懸念が一つあります。

信頼不要（トラストレス）な担保インフラを作るのは、発表するよりずっと難しいのです。導入には時間がかかり、セキュリティ上の前提は検証される必要があります。さらに、機関が既存の業務フローを変える説得は、そう簡単には進みません。良いアイデアが、必ずしも広く使われるようになるとは限りません。

もしBabylonが自分たちの作ろうとしているものを実現できれば、ネイティブのビットコインは、所有権を犠牲にすることなく、オンチェーン担保として最も強力な形の一つになり得ると思います。かなり興味深い方向性です。

あなたの見解は？ネイティブBTCの担保は、いずれラップされたビットコインを上回ると思いますか。それとも、ラップ資産はDeFiにおいて常に一定の居場所があるのでしょうか？

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