今日 $BABY のエアドロップについて読み返して、そもそもこのトークンを実際に保有しているのは誰なのかを理解した。@BabylonLabs_io Genesis を通じて 2026 年 1 月ごろに開始され、初期のステイカーは過去の参加に基づいて配分を受け取った。標準的な手口――トークンが存在する前に来ていた人に報酬を与える。
それが価格ストーリーの一部も説明している。初期ホルダーの一部は BABY を実質タダで手に入れたので、どんな上昇局面でも売り圧力は単なる利益確定だけではない。ゼロ取得原価の保有者が、価格が動けばいつでも換金している可能性がある。市場価格で全員が買い込んだトークンとは、心理が違う。
3月の安値から5月の回復の見え方も少し変わる。あの跳ね上がりの一部は本物の需要だったかもしれないが……でも、数か月間ホルダーが手放し続けた後、エアドロップ由来の供給がようやく尽きてきたせいで、という可能性もある。外から見ると、どちらがより効いたのかは判別しにくい。
残っているフロートのうち、まだエアドロップ由来なのはどれくらいで、実際に買われた分がどれくらいなのか気になる。そしてそれが次の値動きの展開にどう影響するのか。
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