208,330,000。
これは $PROVE が 8 月 5 日にアンロックする数量で、現在の流通供給量のおよそ 104% に相当します。
市場には現在、1 枚 #PROVE ごとに、8 月 5 日以降さらに 1 枚に近いペースで増えていきます。供給量はほぼ倍になる、3 日後。
まずは流動性の実数を見てみましょう。
さっき引いた実データ：PROVE の 24 時間の出来高（取引高）は 205,560 米ドル、現在価格は $0.1697、24h のレンジは $0.1688 から $0.1752、ボラティリティは 4% に満たない。
このロック解除量の換算規模：208,330,000 × $0.1697 ≈ 3,537 万ドル。
3,537 万ドル vs 205K、アンロックの量は現在の日次出来高の 172 倍です。
ロック解除当日に必ず崩れるとは限りません。でもこういう問題として考える必要があります。172 倍の規模の新しいトークンが出てきて、既存の買い需要で消化するとして、日次出来高の平均値から推算すれば、理論上は完食まで 172 日かかる計算です。このオーダーブック構造では、そもそも受け止めきれません。
先ほどの資金調達率（ファンディング）は -0.00005654 まで急に下がり、ほぼゼロです。ロング・ショートの綱引きはほとんどなく、市場は様子見です。ロック解除直前の静けさの多くは、この状態によるものです。
今回のアンロック分の受け取り先は、ファウンデーションか、機関か、それともチームのアドレスでしょうか？ この問いが、トークンが市場に入った後にどれだけが行き先を探すことになるかを決めます。
ファウンデーション／プロジェクトのインセンティブ系は、だいたい使用計画があり、すぐには売らない可能性があります。機関系は、もし当初コストが低ければ含み益の余地が大きく、動機がまったく違います。チームの場合は色々ありますが、プロジェクトの段階と公開したコミットメント次第です。私は今回の PROVE 分の具体的な受け取り情報を取得できていないので、ここに数字を当てて埋めることはしません。
この3タイプの人は、この構造に対してそれぞれ別の帳尻を合わせる必要があります。
保有者：供給量はほぼ倍になり、流動性が素早い消化を支えません。このリスクはすでに定量化されていて、8 月 5 日になってから考えるのではなく、ポジション管理の計算に組み込む必要があります。
ノーポジ（空売り側）：低流動性と大きなアンロックは、空売りの方向性に構造的な優位をもたらします。ただし 205K の日次出来高が同時に意味しているのは、契約資金が規模化して出入りすることも難しいということ。方向判断が正しくても、流動性で出入りが詰まる可能性があります。
様子見組：8 月 5 日に実際の価格反応を見てから判断する。これが最も気楽な選択肢です。この規模のロック解除では、アンロック当日のデータこそが最も現実的なシグナルになります。
172 倍のボリューム差という構造的な圧力は確かに存在し、方向感はあるものの、幅は誰にも分かりません。低流動性の市場では、双方とも極端な動きが起こり得ます。下落は予想よりずっと深い穴まで落ちることも、反発は予想より強烈になることもあり得ます。
3 日後、数字が語ります。
これは $PROVE が 8 月 5 日にアンロックする数量で、現在の流通供給量のおよそ 104% に相当します。
市場には現在、1 枚 #PROVE ごとに、8 月 5 日以降さらに 1 枚に近いペースで増えていきます。供給量はほぼ倍になる、3 日後。
まずは流動性の実数を見てみましょう。
さっき引いた実データ：PROVE の 24 時間の出来高（取引高）は 205,560 米ドル、現在価格は $0.1697、24h のレンジは $0.1688 から $0.1752、ボラティリティは 4% に満たない。
このロック解除量の換算規模：208,330,000 × $0.1697 ≈ 3,537 万ドル。
3,537 万ドル vs 205K、アンロックの量は現在の日次出来高の 172 倍です。
ロック解除当日に必ず崩れるとは限りません。でもこういう問題として考える必要があります。172 倍の規模の新しいトークンが出てきて、既存の買い需要で消化するとして、日次出来高の平均値から推算すれば、理論上は完食まで 172 日かかる計算です。このオーダーブック構造では、そもそも受け止めきれません。
先ほどの資金調達率（ファンディング）は -0.00005654 まで急に下がり、ほぼゼロです。ロング・ショートの綱引きはほとんどなく、市場は様子見です。ロック解除直前の静けさの多くは、この状態によるものです。
今回のアンロック分の受け取り先は、ファウンデーションか、機関か、それともチームのアドレスでしょうか？ この問いが、トークンが市場に入った後にどれだけが行き先を探すことになるかを決めます。
ファウンデーション／プロジェクトのインセンティブ系は、だいたい使用計画があり、すぐには売らない可能性があります。機関系は、もし当初コストが低ければ含み益の余地が大きく、動機がまったく違います。チームの場合は色々ありますが、プロジェクトの段階と公開したコミットメント次第です。私は今回の PROVE 分の具体的な受け取り情報を取得できていないので、ここに数字を当てて埋めることはしません。
この3タイプの人は、この構造に対してそれぞれ別の帳尻を合わせる必要があります。
保有者：供給量はほぼ倍になり、流動性が素早い消化を支えません。このリスクはすでに定量化されていて、8 月 5 日になってから考えるのではなく、ポジション管理の計算に組み込む必要があります。
ノーポジ（空売り側）：低流動性と大きなアンロックは、空売りの方向性に構造的な優位をもたらします。ただし 205K の日次出来高が同時に意味しているのは、契約資金が規模化して出入りすることも難しいということ。方向判断が正しくても、流動性で出入りが詰まる可能性があります。
様子見組：8 月 5 日に実際の価格反応を見てから判断する。これが最も気楽な選択肢です。この規模のロック解除では、アンロック当日のデータこそが最も現実的なシグナルになります。
172 倍のボリューム差という構造的な圧力は確かに存在し、方向感はあるものの、幅は誰にも分かりません。低流動性の市場では、双方とも極端な動きが起こり得ます。下落は予想よりずっと深い穴まで落ちることも、反発は予想より強烈になることもあり得ます。
3 日後、数字が語ります。