CMEが出手、SECは今さらNasdaqのあのビットコイン先物（オプション）の承認を再審査する必要がある——CMEの主張は実に明快です。ビットコインは商品であり、それに連動するオプションはCFTCが所管すべきで、あなたのSECの管轄ではない。これは実のところ、2つの規制当局が管轄権を奪い合っている話で、表向きは手続き上の問題だが、実際は誰が暗号デリバティブのルール策定という大きな“おいしい領域”を握るかの争いだ。$BTC の現物への影響は限定的だが、オプション市場の成熟度は、機関投資家のヘッジ手段が十分に使えるかに直結し、長期的には流動性にとってプラス材料となる。短期的には、このような規制の綱引きが不確実性を招き、審査期間中に関連商品の推進が滞る可能性がある。最終的に誰が管轄権を取るのかが、今後の暗号デリバティブがどちらの方向へ伸びるかを左右し、この1本の線は見た目以上に重要だ。

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