@BabylonLabs_io の Phase-1 番号をしばらく見ているうちに、あることが何度も注意を引き戻してきました。

供給側が見えてきました。57,000 BTC 以上がステークされ、参加者は 135,000 人、Cap-1 は 74 分で埋まりました。ここが「大変なところ」だったはずです。

でも違いました。

Babylon には、ネイティブの Bitcoin セキュリティとしてすでに数十億ドル規模の資産が待機しています。ですが、そのセキュリティを実際に使うネットワークは？ まだほとんどが「計画（planned）」段階です。Babylon Genesis は 2025 年 4 月に最初の BSN としてローンチされ、続くものもあります。とはいえ、「来る（coming）」ことは、「生産的（productive）」であることとは同じではありません。

私に引っかかったのは、この矛盾でした。

プロトコルには、何かを守るための待機 BTC が 57,000 BTC 以上あります。インフラは整っている。セキュリティもある。行き先はまだ満杯ではない。ほとんどのエコシステムは、供給を呼び込むのに苦労しています。Babylon はそれをあまりにも早く解決してしまったせいで、別の弱点が露呈したのかもしれません。

Bitcoin セキュリティを供給しやすくすることが最初の問題だったのかもしれません。次は、それを大規模に役立てることが問題だったのでしょう。

ボトルネックは移りました。Bitcoin を入れることから、その Bitcoin バッキングのセキュリティを生産的にすることへ。

TBV は BTC を保持できます。需要を強制することはできません。
#baby
$BABY
$IDOL
$FIGHT
「Bitcoin セキュリティ」は、使うよりも供給するほうが簡単なのか？