TLDR:

• 共和党は、政策面での勝利を得るために、11月3日の中間選挙前にCLARITY法案を可決することを目指しています。

• 民主党は、法案におけるより厳格な倫理規定、AML（マネロン対策）措置、利益相反の監督強化を求めています。

• 中間選挙後に議会が分裂すれば、法案を打ち切るのではなく、交渉が長引く可能性が高いでしょう。

• ビットコインのアクティブアドレスが約100万人近辺で推移していることは、政治的不確実性がある中でもネットワーク活動が安定していることを示しています。

CLARITY法案は、米国連邦議会で最も注目されている暗号資産関連の法案の一つであり続けています。今後の進展は、規制をめぐる議論だけでなく、政治日程のタイミングに大きく左右されます。

11月3日に中間選挙が予定されているため、議員たちは、有権者が投票所へ向かう前に法案を最終化しなければならないという圧力が高まっています。

この立法は、SECとCFTCの規制上の役割を定義すると同時に、全国のデジタル資産の顧客に対する保護を強化することを目指しています。

共和党は選挙日の前に法案成立を目指す

共和党議員は、CLARITY法案を、今秋有権者に提示できる政策上の勝利だと見ています。法案を通せば、完了した実績として「より明確な暗号資産ルール」を掲げられるようになります。

党指導部は、同法案の中核的な売り込みポイントとして「顧客資産の保護」を強調しています。また、同法案は世界的なデジタル資産競争におけるアメリカの立場を押し上げるとも主張しています。

時間的な圧力が、キャピトル・ヒルでの共和党の交渉の進め方を左右しています。11月までに法案に署名させられれば、党にとって具体的な“語れる材料”になります。

その切迫感により、GOP（共和党）指導部は委員会段階を通過させる動きを急げるようにしています。中間選挙を過ぎて遅れれば、いずれ実現したとしても、その成立が持つ政治的価値が弱まる可能性があります。

同法案の中核的な目的は、監督の職務をSECとCFTCの間で切り分けることです。支持者は、この分担によって取引所やトークン発行者の混乱が減ると主張しています。

管轄の明確化は、暗号資産業界の一部から長年求められてきた要求です。共和党は、この明確さが市場と消費者の双方にとって良いことだと位置付けています。

党の戦略担当者は、選挙結果によって法案の将来がまったく変わり得ることを理解しています。いずれかの議院で敗北すれば、誰が交渉上の主導権を握るかが変わります。

こうした現実により、同法案の作業を今すぐ終わらせるための動機がさらに強まっています。選挙日の前の週ごとの積み重ねが、法案の政治的な枠組みづくりにとって重要です。

民主党は市場の動きを注視する中で、より強い保護を求める

民主党の議員は、今後の暗号資産に関する規制に全面的に反対しているわけではありません。むしろ、多くは最終的な法案に結び付ける形で、より強い倫理規定を求めています。

強化された消費者保護策は、複数の民主党系事務所にとって最優先事項のままです。法案の本文の中で、より厳格なマネーロンダリング対策の要件を求める動きも出てきています。

政府関係者が絡む利害の衝突も、民主党側の関心を集めています。議員たちは、個人的に暗号資産を保有している関係者を対象とする、より明確なルールを求めています。

この懸念は、進行中の超党派協議における足かせになっています。手続きを追うアナリストは、この問題が連邦議会（キャピトル・ヒル）では未解決のままだと指摘しています。

選挙後の最も可能性が高いシナリオは、民主党が下院、共和党が上院を握る形です。この分裂は、おそらく法案を丸ごと打ち切るのではなく、交渉を引き延ばすことになるでしょう。

暗号資産政策のアカウントは、「分かれた議会はデジタル資産ルールの交渉の“土台そのもの”を変える」と指摘しました。法案を生かし続けるには、妥協の文言が必要になるかもしれません。

オンチェーンデータは、政治的な議論とは別のシグナルを示します。不確実性が続いているにもかかわらず、ビットコインのアクティブアドレスは約100万の水準に近いままです。この水準は、立法のタイミングにかかわらず、ネットワーク参加が安定していることを示唆します。投資家は、政治的な結果とブロックチェーン上の動きを一緒に注視しています。

CLARITY法案の行方は、ビットコインの取引活動が安定したままの状況の中で、2026年の中間選挙にかかっている――この記事はBlockonomiで最初に掲載されました。