ETH/BTC 比率がちょうど 0.030 を上抜け、3か月ぶりの高値。いま多くの人が「アルトシーズンが来るぞ」と叫び始めている。だが、データを見ると逆に冷水だ——同じタイミングでビットコインの市場占有率も上がっている。この2つが同時に上昇していることは何を意味する？ お金がメインストリームのコインに集中していて、草根（いわゆる小規模）コインには撒かれていないということだ。本当のアルトシーズンとは、BTCが横ばいで、資金があふれて小型銘柄を買いに行く局面。今は明らかにその雰囲気ではない。 $ETH の相対強さは、せいぜい主力が出遅れ分を埋めている「追い風」程度で、全面的な開花のサインだと決めつけるのは早い。アルトシーズンを待つなら、ビットコインが反転して下に譲り始めるかどうかを見る必要がある。 $BTC がこちらで手放さない限り、アルトが大きく盛り上がる局面は起こりにくい。