韓国側で出たばかりのニュースによると、SKハイニックスのHBM受注がまた来年まで前倒しで積み上がっているそうです。市場では、3四半期のHBM出荷が前四半期比でさらに一段上がると噂されています。今回の株価の上げは、確かにAI計算需要に裏付けられて強引に押し上げられた形で、ロジックも筋は通っています。— つまり、エヌビディア側がまだ生産能力をめぐって奪い合っている限り、上流の高帯域メモリには需要がつき、受注を取れる。しかし一つ注意点があります。今のHBMは3社で分け合う構図です。SKハイニックス、サムスン、マイクロン。マイクロン $MUB も前四半期のガイダンスがかなり強く、つまりこの市場の「取り分」が再び切り分けられている最中だということです。SKハイニックスは現時点でシェアが先行していますが、サムスンの歩留まりが追いつけばプレミアム（上乗せ価格）も緩みます。これは同社の現在のバリュエーションに十分織り込まれていないリスクです。押し目で買うかどうかは、あなたがこの波のAI資本支出が再来年まで支えられると信じられるか次第です。需要は確かにありますが、進み方は一直線にはなりません。$SKHYB は、上流での在庫の転換点（底打ち・反転）に注目すべきで、株価だけを見ていてはいけません。
#AI芯片 #アップルのチップ不足が販売見通しを下押し