BTCはここ数日ずっと同じレンジを動いていて、なので最終的にチャートを見るのをやめて、$BABY の方を深掘りしました。

@BabylonLabs_ioのネイティブ・ビットコイン担保型ボローイングのフローは、かなり前から私のフィードに出てきていたのですが、追加でスレッドを読む代わりに、実際に自分でAave v4のパブリック・テストネットのフローを通してみました。

ピッチはシンプルに聞こえます：ネイティブBTCをロックする、ブリッジしない、ラップもしない。そしてそれに対して借りる。

でも、実際の体験は少し違います。

まず、あなたのBTCはトラストレスなビットコイン・ヴォルトの中に入ります。次に、そのBTCがCore Lending Spokeで担保として機能できるようになる前に、ビットコインの自前のチェーン上でそのビットコイン・ロックがチェックされる必要があります。そして、もし何かがうまくいかなかった場合は、清算（リキディエーション）にも独自のルートがあります。

その部分に惹かれました。

「トラストレス」＝「即時」ではありません。

ある時点で私は、自分のウォレットを何度も確認していて、何か見落としていないかと考えていました。何も壊れてはいませんでした。ビットコインは、ただビットコインがすることをしていただけです――時間をかけて動くんです。

そしてそれが、Babylonにとっての本当の試験なのかもしれません。

もしこれが、より大きな上限、実際の流動性、メインネットでの実在の清算でスムーズに動くなら、待つ時間も「監視している／保有しているものを手放さずにネイティブBTCを使う」ための妥当な代償のように感じられるでしょう。

しかし、その待ちがメインのユーザー体験になるなら、問いは変わります：

本当に摩擦を取り除いているのか、それとも別の場所に移しているだけなのか？

私はそこを

@BabylonLabs_io #baby $BABY で見ていくつもりです