ARK Invest：暗号資産はいよいよ最大級の「統合（コンソリデーション）」局面に入る
ARK Investのアナリスト、ロレンツォ・ヴァレンテ氏によると、暗号資産業界は、収益が少数の支配的なプロトコルにますます集中することで、これまでで最大規模の統合局面に入っているという。
ヴァレンテ氏は、投資家がより選別的になっており、強いプロダクト・マーケット・フィット（市場適合）を持たないプロジェクトや取引所が資本を呼び込みにくくなっていると述べた。現在ハイパーリクイッド（Hyperliquid）とPump.funが、暗号資産のアプリケーション収益全体の約67%を生み出しており、さらにEthenaを加えることで上位3社の合計シェアは約80%にまで達する。
同氏は、この傾向が加速し、その結果として、より多くのM&A（合併・買収）、破産、プロジェクトの閉鎖、そしてアクイ・ハイア（人材の買収）につながると予想している。混乱はあるものの、ヴァレンテ氏は、統合を非常に強気（ブル）なものだと説明した。より強い事業者は、弱い競合が撤退することで、市場シェアを獲得できる可能性があるからだ。
最近の取引所の閉鎖も、この見方を裏づけている。BitMEXは9月にサービスを停止する予定であり、BitMartは8月26日に取引サービスを終了したうえで、2027年1月に完全に閉鎖する。
また、買収による統合も起きている。Bybitは最近、現地のデジタル資産企業NOBIの過半数株式を取得することで、インドネシアへ進出を拡大した。