バビロン（BABY）：誰もが十分に織り込めていないBTCステーキング賭け

BTCのステーキング・ナラティブが盛り上がり始めてから、私はバビロンをずっと見ています。今のクリプトの中でも、かなり興味深い緊張感のある案件のひとつです。プロトコル自体は本当に目を引く内容で、ネイティブのビットコインを直接ステークするだけです。ラップも、ブリッジも、カストディ（管理者）もありません。そしてピーク時にはステークされたBTCが50億ドル超に達しており、ラップされたBTCの総供給の3分の1以上を占めているのに、ラップは一切ない。これは“ノンカストディ型の利回り”への実需です。

しかし、トークンはまったく別の物語を語っています。BABYは2025年4月に付近で史上最高値（約0.17ドル）をつけ、その後は0.012〜0.015ドルあたりで取引されています。およそ92%の下落です。時価総額は50〜55百万ドル程度にとどまる一方で、まだロックされた数十億トークンが残っています。初期投資家のアンロックは2026年5月から始まり、2029年まで毎月のようにまとまった量が放出される予定なので、プロトコルのファンダメンタルズがどれほど強く見えても、継続的な希薄化（ディリューション）の圧力がかかります。

そこで私は、次の2点を特に注視しています。TVLの成長や、Aave V4のような統合が、アンロックのスケジュールを上回る形で進むのかどうか。そして、市場が“プロトコルの強さ”と“トークン供給のギャップ”を、いつかは（そしてどの程度）価格に織り込むのかどうか。これは投資助言ではなく、データから私が見ていることです。

#BrentCrudeFallsAbout6%
#OilDropsAbout6%
#USStorageStocksExtendLosses
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#SKHynixSlumps11%OnAIChipSelloff

$COTI
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