王煜全的AI泡沫破裂论，最近朋友圈刷屏了。

私はバブルが必ず崩壊するという法則には同意しますが、2029年を「正確に時刻を刻める」節目だとすることには同意しません。

より正確な類比はこうです。今はちょうどCryptoの2012年〜2016年（AIの初期）に当たる。2028年〜2031年は、AIがインフラ狂騒から商業的な回収（リターン）の検証へ移行する際の、高リスクなウィンドウになり得る（Cryptoの2017年〜2021年に似ています）。2029年はこのウィンドウの中央値にすぎず、「時限爆弾」ではありません。

王煜全の判断はかなり当たっています。いま社会ではまだ「AIが仕事を奪うのか」という議論をしていますが、これは依然としてパニック期の特徴を帯びています。本当のバブルのピークは、誰もが「AIは儲かる」と確信し、資本がもはやまともにリターンを計算しなくなったときです。私たちはまだそこに到達していません。

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