好材料の集団的な効果が薄れ、市場心理は弱気のサイクルに入る

7月25日、ストレージ（メモリ）関連セクターは複数の重要な良材料を迎えた。市場では、NVIDIAがSKグループと5000億ドル規模の提携を行う意向があるとの情報が流れている。SKハイニックスはNVIDIA向けにさらに多くのストレージ・チップを供給する見通しだ。さらに、Anthropicもサムスン、SKハイニックスとのチップ供給契約を締結したことを公式に発表した。複数の良材料が一気に放出されたが、SKハイニックスはわずかな小幅反発のみで、上昇トレンドを継続できなかった。

現在の市場には、明確な弱さの特徴がある。良材料は短時間の急反発しか引き起こせず、その後は再びじりじり下落する局面に戻る。いったん悪材料が出ると、資金が集中して売りに向かい、下落幅が継続的に拡大される。

さらに、相場が重いのには複数の外部要因も絡む。月末にはアップル、SKハイニックス、アマゾンが決算発表を予定しており、資金は業績が市場予想を下回ることを事前に懸念する傾向が強い。地政学面では緊張が続いており、ホルムズ海峡の航路リスクがグローバルなリスク資産を断続的に揺さぶっている。

株式市場、暗号資産、貴金属がそろって下落し、全市場の「買い」一色の気分は低迷している。短期の資金のリスク回避意欲が上がり、ニュース主導の反発は持続性がやや弱い。投資判断では、むやみに追いかけて買うべきではなく、感情と資金フロー面で明確な転換点が出るのを待つのが重要だ。
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