クロスチェーン・ファイナンスは長らく、流動性には資産の移動が必要だという前提を置いてきました。ビットコインがDeFiに参加するには、BTCはビットコインから離れ、既にプログラマビリティが存在する環境においてラップドまたは合成表現にならなければなりません。
バビロンの Trustless Bitcoin Vaults（TBV）は、ビットコインのUTXOが表すものを変えることで、この前提に挑みます。
通常のUTXOは、単に支払い（消費）を待つビットコインの出力です。TBVでは、UTXOは金融オブジェクトになります。BTCを保持するだけでなく、その所有ルール、決済条件、そして金融状態を備えた、プログラム可能な担保として機能します。資産はビットコインのコンセンサスによって確保されたまま、周辺の金融関係が合成可能（コンポーザブル）になります。
この区別が重要なのは、TBVがビットコイン自体を変更してビットコインをプログラマブルにするのではないからです。固定されたビットコインUTXOの周囲にある、所有権・義務・金融ロジックをプログラマブルにするのです。ビットコインは、ブリッジ、カストディアン、あるいは合成表現からの新たな前提を継承することなく、金融市場に参加できます。
TBVのバル卜は、この金融オブジェクトに、プロトコルが相互作用できる市場向けのプリミティブを与えます。貸出プロトコルはそれを認識できます。決済システムはそこに対する請求を強制できます。所有権は、保護レイヤーとして機能するネイティブのBTCが移動する必要なしに、譲渡できます。
清算（リクイデーション）が、その重要性を明らかにします。TBVのバル卜は、要求に応じて分割できるERC-20の残高ではありません。金融オブジェクトそのものが所有権を移転しながら、基盤となるビットコインは償還（リデンプション）までアンカーされたままです。清算は、ビットコインの移動ではありません。それはビットコインをめぐる、強制可能な権利の移転です。
バビロンのより深い主張は、流動性は必ずしも資産の移動を必要としない、ということです。流動性を生み出す権利だけが移動すべき場合もあります。
TBVでは、ビットコインは別の何かになる必要はなく、金融市場に参入できます。UTXOそれ自体が金融オブジェクトとなり、ビットコインのセキュリティとDeFiの流動性をつなぐ役割を果たします。ビットコインを、それを確保するネットワークから離す必要はありません。
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