🚨 $DRAM CYCLE SLOWING — 契約価格の勢いが崩れ、6か月で80%急落 📉

💡 データは否定できません。DRAMの四半期契約価格の上昇率は、第1四半期の93〜98%から、第3四半期に向けた予測ではわずか13〜18%まで急落しています。スポット市場は落ち着きましたが、DRAMとHBMはいずれも現金ベースの価格が下落しています。 📉

🔍 長期の供給契約は数量の下支えとして機能していますが、供給業者の上振れも同時に抑えます。第1四半期のHBMの利益は、従来型のDRAMすら下回る水準でした。そして、ChangXinのサンプリングが進み、TSMCがHBM4に参入することで、供給の見通しは需要見込みよりも速いペースで変化しています。 📊

💬 市場のコンセンサスでは、2027年のEPS成長率を36〜40%と見込んでいますが、ユニットの供給増は15〜20%にとどまる見通しです。このギャップは明確にリスクを示しています。メモリーサイクルは、まさに目の前でピークアウトしているのでしょうか？ 👇

⚠️ 投資助言ではありません。常にリスクを管理してください。 🛡️

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