スーパーマイクロは、AIサーバーの新規受注として600億ドルを計上した直後のたった1日で20%急騰した。半導体株はちょうど弱気相場に入り、さらにある企業は指示文を完全に無視した。
600億ドルの新規受注。
売上ではない。過去四半期からの未処理残ではない。新しい受注だ。いまこの瞬間。AIサーバー向け。
スーパーマイクロは、データセンター内でNvidiaのGPUを収めるラック基盤を構築している。あらゆるハイパースケーラー、クラウド事業者、そしてAI計算能力を作るために競い合うあらゆる企業が、スーパーマイクロの作るものを必要としている。そして同社は、半導体セクター全体が弱気相場へ転じたちょうどその瞬間に、自社史上最大の受注獲得を発表した。
マイケル・バリーは、半導体指数を「めったに見られない純粋な過大評価の形」と呼び、空売りした。サムスンとSKハイニックスが崩れたことで、韓国のKOSPIは7月に20%下落した。半導体株は広く弱気相場領域に入った。
そしてスーパーマイクロは、600億ドルの新規受注を計上し、20%上昇を叩き出した。
これはメガトレンドの中でのセクター・ローテーションがどう見えるかだ。
AI取引は終わっていない。まだ減速すらしていない。むしろ絞り込まれている。
資金は半導体メーカー自身から離れ、そのチップを大規模に展開するインフラ層へ移動している。Nvidiaでもない。サムスンでもない。サーバー建設側だ。冷却システムだ。電力供給だ。シリコンを機能する計算能力へと変える企業たち。
米国のデータセンター建設支出は、歴史上初めて政府の交通投資支出をすでに上回り、年間507億ドルに達している。
スーパーマイクロの受注600億ドルは、増強（建設）が減速していないことを示している。
利便品（投資のための実務的な部品・道具）としての「つなぎ役」取引は、それがもう1段あることを証明した。
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