先週、伝統的な市場で静かな変化が起き、その後、主要な暗号資産（クリプト）取引デスク全体で突然の清算（リクイデーション）の連鎖が引き起こされました。多くの個人投資家は「押し目買い」に夢中で、マクロのボラティリティ指標が赤く点滅していることにまったく気づいていませんでした。レバレッジが清算されるまでの時間が来ると、警告サインをクリプト・バブルの外で見落としていたため、口座はすべて消し飛んでしまったのです。

VIXのボラティリティ指数が12%急騰したことで、世界の金融で急速なリスク回避フェーズが始まったことが示されました。機関投資家の資金は直ちに、$USDTのようなより安全な避難先へ後退し、その結果、リスク資産の流動性が突然不足しました。これはオンチェーンでもそのまま観測され、レバレッジをかけたロングポジションが$ETH で数分以内に激しく清算されたのです。

ここでの教訓は、暗号資産は真空状態では取引されないということです。伝統的な市場で恐怖が高まると、アルゴリズムによる取引デスクは、暗号資産を最初に投げ売りすることでエクスポージャーをヘッジします。暗号資産は、24時間365日で最も簡単に出口を確保できる流動性プールだからです。マクロのボラティリティ指標を見ずにチャートパターンだけを頼りにするのは、証拠金（マージン）コールの“逆側”に捕まるためのレシピです。

伝統的な市場のボラティリティが急に高まり始めたとき、どのようにリスク管理を調整しますか？

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