日本も$BTC などの暗号資産現物ETFの法案を通してweb3を受け入れました。ここに至って、世界の主要5大経済国で第2位の私たちだけが暗号資産を拒否しており、残りの4か国は機関投資家向けに適法なETFまたはETPを用意しています。

私はむしろ、次のバブル（強気相場）にさらに自信があります。次の強気相場には機関資金の参入が必要だと思うからです。現物ETFは機関資金が入ってくるための入口で、数が多いほど良い：

1. 現物ETFももちろん個人投資家の参入経路です。しかし、暗号資産を金融商品と認定し、現物ETFを立ち上げる前は、個人投資家は直接$BTC を買えました。なので、成長はそれほど大きくないように感じます。

2. ただし機関投資家は、BTCが金融商品として認定された後でなければBTCを買えません。なぜなら、機関投資家の資金は顧客と契約を結ぶ必要があり、機関が好き勝手に買わないように、契約の中で購入できる金融商品タイプが厳密に定められているからです。以前は、これらの機関資金は買えなかったので、買ってしまえば違法でした。

3. 例を挙げます。米国が現物ETFを通す前、ウォール街の機関もBTCへの投資をしたがっていました。でも、BTCを直接買うことはできません。どうしたか？ その需要に応えるために生まれたのがマイクロストラテジーです。マイクロストラテジー自体は株式なので、契約上、ウォール街の機関は購入できます。そのため、米国で現物ETFが通る前は、マイクロストラテジーのプレミアム（上乗せ）が長期にわたり30%超だったのです。これは、ウォール街の機関にとって唯一の投資手段だったからです。後に法案が通ると、このプレミアムは消えました。

4. 小さな日本（みたいな国）ですら暗号資産を受け入れているのに、私たちの最後の受け入れはないでしょうか？