なぜ、実際の流動性のシフトが起きているのが韓国の法定通貨市場なのに、私たちは小さなトークンのアンロックにそこまで執着するのでしょうか？

ほとんどのトレーダーは、暗号資産をグローバルなマクロ経済から切り離して考えてしまい、実際の資金がどこに流れているかを理解せずに $OP や $IMX のような資産の下落局面を買ってしまうため、お金を失います。グローバルな法定通貨ペアが変わると、ローカルの流動性プールは瞬時に枯渇し、個人の買い手が「なぜ自分のエントリーが失敗したのか」と疑問に思うことになります。

主流の物語は、暗号資産が独自のバブルの中で動いていると私たちに語ります。しかし現実には、ローカルな法定通貨の強さがグローバルな暗号資産の勢いを決めています。韓国は、長らく個人投資家の取引量における強力な勢力でした。韓国ウォンが強くなると、市場で最も影響力のある取引ブロックの購買力やリスク許容度が変化します。

最近の資本フローの観点から分析できます。高ベータ資産へ資本が流入するのではなく、現地の市場参加者が様子見に徹まり、資本を$USDTに退避するか、あるいは現金（フィアット）として保有しているのです。この変化はグローバルな流動性に直接影響し、ファンダメンタルズがしっかりしているにもかかわらず主要なエコシステム・トークンが勢いを見いだしにくい理由を説明します。

現地のフィアットの強さは今後も暗号資産の取引量を抑え続けると思いますか、それとも次の上昇局面の前の一時的な停滞にすぎないのでしょうか？

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