戦略担当の議長マイケル・セイラーは、同社のビットコイン保有ポートフォリオのチャートをXに投稿し、簡潔なキャプションとして「オレンジの点は物語の一部にすぎない」と述べた。
セイラーのこれまでのレトリックは明確に強気一辺倒だったが、現在は視聴者をあからさまにからかっており、見慣れた購入のチャートの背後にはさらに何かがあることをほのめかすような曖昧な示唆をしている。
セイラーの示唆が出たのは、彼の会社が初めて脆弱な立場に置かれたタイミングだった。彼が投稿したスクリーンショットには、ポートフォリオの現在の財務パフォーマンスがはっきりと映っている。平均購入価格は75,476ドルで、リターンは-15.41%まで下落しており、これは約100億ドルにのぼる含み損を意味する。
ポートフォリオがこれほど赤字で、さらにフリーダラーの流動性も尽きかけている以上、同社にはもう一度、積極的な買いを行うための資金が単純にありません。
CryptoQuantのアナリストMaartunnが、ストラテジーの「Buys & Sells（買い・売り）」を示すチャートを公開し、直接こう問いかけました。「これは、底でさらなる売りが出てくるということを意味しているのでしょうか？」
CryptoQuantのデータは、セイラーが言わずに残していることを明確に可視化しています。チャート上のオレンジの購入ドットは、完全に赤い売却マーカーに置き換えられました。
これらのうち最大のものは、3,588 $BTCを2億1,600万ドルで売却した最近の取引で、ビットコインの直近の安値（約60,000ドル）付近で行われました。セイラーが純損失を計上したことは、この取引が強制的な性格であることを示唆します。つまり、同社は利回りの高いストレッチ優先株、STRC（固定12%）の支払いのために、緊急に法定通貨の現金が必要だったのです。
かつて「戦略（ストラテジー）」は、市場の“コンクリートの床”でした。投資家は、セイラーは景気後退局面では買い支えて価格を支えるだけだと分かっていました。しかし今では、同社の貸借対照表に843,775 $BTCが残り、創業者がドル準備の実際の枯渇のさなかにあいまいな示唆を出していることで、その状況は変わっています。
市場にとって今の主要な問題は、これが定常的な慣行になるのか、そして会社が次のトランシェをどの価格で売却するのかという点です。