オンチェーンの永久先物活動の急増が成長する暗号デリバティブ市場を強調

暗号通貨デリバティブ取引は2025年に大幅な増加を経験し、主に分散型永久先物での活動の増加によって推進されました。コインベースのアナリスト、デビッド・デュオンの研究によると、分散型取引所は年末までに月間で1兆ドル以上の永久先物取引量を処理し、オンチェーンデリバティブ市場の影響力の拡大を強調しています。

デュオンは、この成長が部分的に伝統的なアルトコインシーズンの欠如によって促進され、トレーダーが現物取引よりもレバレッジを通じてより高いリターンを求めるようになったと説明しました。永久先物で利用可能な前例のないレバレッジのレベルは、トレーダーが比較的小さい資本支出でエクスポージャーを増幅させることを可能にし、取引活動の急増を引き起こしました。

この活動の大部分は、AsterやHyperliquidなどの取引所が取引量のかなりの部分を占める分散型プラットフォームに集中しています。2023年末にオンチェーンの永続的な先物プラットフォームを立ち上げたHyperliquidは、現物取引サービスの追加に続いて7月に推定3190億ドルの取引量に達しました。このような記録は、プラットフォームの急速な成長とオンチェーンのデリバティブランドスケープにおける重要性を示しています。

永続的先物（「パープス」とも呼ばれる）は、トレーダーが期限なしでレバレッジポジションを保持できる暗号デリバティブであり、基礎資産の価格に対する継続的なエクスポージャーを提供します。これらの金融商品は、当初現物市場で顕著でしたが、現在は分散型金融（DeFi）エコシステムのコアコンポーネントへと進化しています。Duongは、トークン化された株式デリバティブが通常の取引時間外に米国株式に対する24時間年中無休のアクセスとレバレッジを提供するため、株式の永続的先物が成長の次のフロンティアを表す可能性があると考えています。

オンチェーンの永続的な先物プロバイダー間の競争が激化しています。たとえば、Asterはその立ち上げ直後に24時間の取引量で約360億ドルを記録して分散型永続的先物を一時的にリードしました。11月には、ウラジミール・ノヴァコフスキーによって設立されたオンチェーンプラットフォームLighterが、メインネットを立ち上げた後に6800万ドルの資金調達ラウンドを行いました。DeFiLlamaからのデータによると、過去1か月間のオンチェーン永続的先物の合計取引量は約9720億ドルに達し、Lighterが約2030億ドルでリードし、AsterとHyperliquidが続いています。

オンチェーンデリバティブ市場が進化し続ける中で、それらはDeFi内の基本的で構成可能なプリミティブとしてますます見なされており、孤立した高レバレッジ取引ツールから分散型金融の未来を形作る不可欠な要素へと変化しています。

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