これはとにかく巨大で、いま実際にお金がどこへ流れているのかをかなり物語っています。SKハイニックスは、外国企業による過去最大の米国上場を完了し、NASDAQでティッカーSKHYとして265億ドル（約265億ドル）を調達しました。これは2014年のアリババの250億ドルの新規上場を上回り、先月のスペースX（NASDAQデビュー）の857億ドルに次ぐ、世界で2番目に大きい上場規模です。ここに出ている数字は本当に驚異的です。177,900,000口のADRを1口149ドルで発行し、上場初日は株価が最大17%も跳ねました。170ドルを超える水準で取引されています。今回の募集は7倍以上の応募が集まっていて、最近のテック分野の値動きの激しさが続いた後でも、AIインフラへのエクスポージャーを求める機関投資家の需要がまだ非常に生きていることを示しています。SKハイニックスのソウル上場株は、今年だけで200%超の上昇で、同社は5月に時価総額が1兆ドルを超えました。
SKハイニックスが特別なのは、サムスンのように家庭にまで知られたブランドだからではありません。彼らが世界の高帯域幅メモリ市場の56%ちょうど少しを支配しており、まさにNvidiaのGPUに供給するチップを握っているからです。ジェンセン・フアン本人も、Nvidiaの最大のパートナーとして、今後を見据えて彼らを称賛しています。つまり、この上場は「韓国企業が米国の流動性を追いかけている」というだけではなく、AIの構築全体にとってメモリがどれほど重要になったかを、市場が数値で示しているのです。私が何度も立ち返るポイントはここです。AI向けのハードウェアやインフラ銘柄への資本ローテーションを見るたびに、それは市場全体でのリスク選好の再燃と並行して起こりがちで、その中には暗号資産も含まれます。機関投資家の資金が、26.5Bドル規模の海外上場を通じてAIへのエクスポージャーを追いかけるほどに余裕があるなら、通常は流動性が「締まっている」のではなく「緩んでいる」ことを意味します。今回の規模の資金調達（レイズ）の後、BTCとAI関連トークンがどう反応するかは要注目です。
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