米国における一戸建て住宅の価格は、どのように測定するかによって非常に異なる2つの物語を語る。こうした比較は、ビットコインのBTC$64,109.40が、ドルの価値の下落（法定通貨の目減り）に対する長期的なヘッジとして訴求する点を際立たせる。
フィデリティ・デジタル・アセットによると、典型的な米国の住宅は2020年以来、10万ドル以上増加しているという。この住宅価格の値上がりは、住宅の価値が上がることで持ち主がより裕福になったと感じる「ポジティブな富の効果」を生み出すとされている。自分がより裕福になったと感じることで、彼らはより多くを消費し、より多く借り入れて、実際の収入が変わらないとしても経済を押し上げる。
ビットコインで同じ家の価格を見れば、物語は一変する。2020年に50BTC超が必要だったものが、今では5BTCで済む。90%の下落だ。
住宅における「感謝（評価）」のように見えるものは、より正確には法定通貨の価値が目減りしていることの反映だ。問題は資産そのものではなく、会計の単位にある――Fidelityのデジタル資産リサーチアナリストであるザック・ウェインライト氏はこう述べた。
何十年にもわたる金融拡大が、インフレを押し上げ、インフレは5年以上にわたり米連邦準備制度の2%目標を上回る状態が続いている。その結果、ドルの価値が薄まっている。ビットコインは、2100万枚という固定供給と透明な発行スケジュールを持つため、中立的な物差しとして、この通貨の実質的な切り下げをあぶり出す役割を果たす。
もちろん、この見た目の効果はビットコインに限ったものではない。金という観点で住宅価格を測ったり、いわゆる「マグニフィセント7」株や、より広範なナスダックの株式指数で見たりすれば、それらも程度の差こそあれ、法定通貨の希薄化を示すことになる。
だが今のところ、メッセージは明確だ。BTCの長期的な魅力としてのインフレヘッジ性は、昨年10月以降、価格が63,000ドルまで価値を半減してもなお強いままだ。
ビットコイン価格における短期的な回復見通しは、ETFへの需要の回復、特に機関投資家の需要の代理指標と広く見なされるブラックロックのIBITへの回帰に左右される。同ファンドは今週、2億ドル超を集め、数十億ドル規模の流出による記録的な連続を終了した。しかし、この傾向は継続する必要がある。注意して見守って。