米国は、その歴史の中でも最も重要な暗号資産法の一つが成立するまで、あと数週間というところかもしれません。米国証券取引委員会（SEC）と米商品先物取引委員会（CFTC）のそれぞれの役割を定義しつつ、デジタル資産のための明確な連邦規制枠組みを確立することを目的としたCLARITY法案は、決定的な段階に入りました。

議員たちは当初の7月4日の目標には間に合わなかったものの、議会はもう一度の推進に向けて準備を進めています。しかし時間は大きな障害になりつつあり、さらなる遅れがあれば、法案の審議が秋、あるいはさらに後ろにずれ込む可能性があります。

7月が米国の暗号資産規制の将来を形作る可能性

CLARITY法案はすでに下院を通過しており、2026年5月には上院銀行委員会で15対9の賛成多数により承認されました。

次の大きな関門は、全上院での採決です。この法案は、大統領ドナルド・トランプ氏に進めるには少なくとも60人の上院議員の賛成が必要になると見込まれています。

交渉が予定どおり進むなら、議員は次のタイムラインに従うと見込まれています：

  • 7月13日〜17日：上院が休会から戻り、最終的な本会議での討論の前に必要な手続き投票を開始します。

  • 7月20日〜24日：下院と上院は、それぞれの法案の差異を調整するために作業します。

  • 7月下旬〜8月上旬：両院が最終版を承認すれば、法案は、議会が夏季休会に入る前に、大統領のドナルド・トランプ氏のもとへ署名のために回る可能性があります。

政策アナリストによると、この立法の「窓」を逃すと、今年の可決の可能性は大幅に低下する可能性があります。というのも、議会日程はまもなく選挙関連の優先事項に支配されるからです。

それでもなお、法案が前に進まないのはなぜか？

最大の障害は、倫理条項をめぐる政治的な意見の食い違いが依然として残っていることです。

民主党の議員たちは、クリス・ヴァン・ホレン上院議員が主導して、公職に就いている間に暗号資産投資から個人的に利益を得ることを禁じる、より厳格なルールを推進しています。共和党は、提案された文言にはまだ同意しておらず、交渉は継続中です。

もう一つの大きな争点は、セクション604です。これは、Blockchain Regulatory Certainty Act（BRCA）としてより広く知られています。

この規定により、分散型ソフトウェアやその他のカストディ（保管・管理）を行わないサービス提供者が、ブロックチェーンのインフラを構築するだけで「マネートランスミッター（資金移転業者）」に分類されることから保護されることになります。

賛同者は、顧客の資産を一度も管理・保管しない開発者は、金融機関と同様に規制されるべきではないと主張しています。

一方で、エリザベス・ウォーレン上院議員は法案の一部に反対し続けており、特定の条項がマネーロンダリング、制裁回避、その他の不正な金融活動の抜け道を生み出す可能性があると警告しています。

https://x.com/SenWarren/status/2075004623430332871

CFTC委員長：「私たちは非常に近い」

残る意見の相違があるにもかかわらず、複数の米国当局は楽観的です。

7月4日の期限に間に合わなかった後、CFTC委員長のMichael Selig氏は、議会は包括的な暗号資産関連の法案を最終化するところまで、かつてないほど近づいていると述べました。

「私たちは非常に近い。これをやり遂げなければならない。米国がついにデジタル資産の統一された連邦枠組みを持つことは、絶対に不可欠だ」と、Selig氏はFox Businessのインタビュー中に述べました。

予測市場がより慎重に

楽観は続いているものの、予測市場はより慎重になっています。

Polymarketによると、2026年にCLARITY法案が法律になる確率は、今年当初の見通しから目に見えて下がり、およそ49%まで低下しました。

最終的に承認されれば、この法案は、SECとCFTCの間で規制権限を明確に分けることで、暗号資産をめぐる米国の規制のあり方を根本から変える可能性があります。また、待望されていた規制の確実性をブロックチェーン企業に提供し、さらに同国初となるデジタル資産の包括的な連邦枠組みを確立します。

このため、多くの業界関係者は、CLARITY法案が現在米国連邦議会を通過しつつある暗号資産関連の法案の中で最も重要だと考えています。

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