【昼間の深掘り分析｜ストレージ・チェーンの価値再評価】エヌビディアの決算は好調だが、AIの真のボトルネックはメモリにある。HBM3Eの粗利率は78%で、従来のDRAM（25%）を大きく上回る。ストレージ3巨頭が生産能力の95%を独占し、契約は2029年まで固定されている。
データ：Blackwell GPU 1枚につきHBMは192GB必要で、コストは3000ドル超。HBMの年間需要は年40%増だが、供給はわずか6〜8%しか増えず、不足は2028年まで続く。
評価：メモリ株のPERは5〜10倍にとどまる一方、エヌビディアは35倍、AMDは45倍。同じくAIの恩恵を受けるにもかかわらず、バリュエーション格差は5〜7倍。ストレージは循環株から成長株へと移行中。
オンチェーンperpなら、ストレージ株を7x24時間いつでも仕込める。米国株の寄り付き待ち不要。
$ONDO $ETH $BTC
#AlphaGBM #AI #ストレージチップ
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