切り捨て（スラッシング）って、思っていた以上に気になるんです。残酷だからではなく、正直だから。ニュートンのオペレーターは、評価する前にまず“巻き添え”を出します。コンプライアンスのコールを誤る、しかも不誠実に誤ると、金が相手のポケットから出ていきます。通常のコンプライアンスの仕組みと比べてみてください。アナリストがリスク・メモにサインして終わりです。もし間違っていたとしても、費用を負担するのはだいたい後になって別の誰かで、しかも誰にも読まれない報告書の中で、ひっそりとです。ところがここでは、そのコストが直ちに、判断を下した同じ当事者に着地します。言い逃れできない形で。これがより良い判断を生むのか、それとも単により慎重な判断を生むだけなのかは分かりません。“ボンドで裏打ちされた慎重さ”は、“正確な慎重さ”とは同じではありません。もしかすると、オペレーターは自分の取り分を守るために曖昧なものをことごとく拒むようになるのかもしれません。そして曖昧さこそが、実際のコンプライアンス判断がほとんどの場合生息している領域なのです。
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Slashing makes operators-