AVAX 公開上場金庫会社 Avalanche Treasury Corp（AVAT）の株価は、わずか1カ月で10ドル超から0.73ドル以下まで急落し、1カ月で93%が蒸発した。同社はSECに提出した10-Q四半期報告書の中で、「継続企業としての重要な疑念が解消されていない」と明言している。 （前提：Avalanche スポットETF「VAVX」1/26上場、AVAXの保有（リザーブ）会社AVATの株価は半年で80%蒸発） （背景補足：マイクロストラテジーのmNAVが1を割り込み、Strategyの評価額が自社のビットコイン保有額を下回った） 　 公開上場のAVAXリザーブ会社 Avalanche Treasury Corp（AVAT）は、規制当局にいわば降伏宣言を行った。SECに提出した10-Q四半期報告書で、「当社の継続企業としての能力についての重要な疑念は解消されていない」ことを開示しており、つまり今年を乗り切れるかどうか不確かだということだ。 株価の数字はあまりにも明確だ。6月上旬のAVAT株価は10ドル前後だったが、その後すぐに激しい下落が始まり、締切時点では0.5ドル前後。わずか1カ月で、時価総額の約95%が急速に消し飛んだ。 2.65億ドルを投じた賭けが半値に、780万枚のAVAXがAVATの担保としてロックされる——AVATの物語は、1社の合併から始まった。同社は、ブランクチェック企業 Mountain Lake Acquisition Corp との合併取引を通じて、今年6月11日にNasdaqに上場した。この取引の構想は昨年10月にまでさかのぼる。当時AVATは、規模10億ドルのAVAXトークン金庫を作ると大々的に宣言していた。 しかし、下落し続けるAVAXのコイン価格に直面している。AVATが約2.65億ドルで買い入れたAVAXは、今年3月末時点でこの保有分の時価総額が約1.23億ドルにまで減少しており、帳簿上の損失は50%を超えている。 DAT金庫モデルは全面的に苦境だ。AVAX OneからマイクロストラテジーのAVATの窮地まで、これは孤立した事例ではなく、デジタル資産金庫（DAT）モデル全体が抱える構造的な重圧の縮図にすぎない。 AgriFORCE Growing Systemsは昨年9月にAVAX Oneへ改名し、5.5億ドルを調達して7億ドル超のAVAXを買い入れるという野心的な計画を立てた。だが現在、AVAX Oneの時価総額は約4300万ドルまで下がり、年初来の下落率は68%。AVATと同様の苦境にある。 DAT界隈で最も老舗で規模の大きいプレイヤーでさえ、圧力から逃れられない。ビットコイン金庫会社のStrategy（マイクロストラテジー）の企業mNAVは最近1を割り込んだ。この指標が1を下回ると、市場が「ビットコインを保有する殻会社」に与える評価が、それどころかビットコインをそのまま保有する価値よりも低くなることを意味し、プレミアム神話はそこで破綻した。 関連報道 トランプが暗号資産を抱えるこの1年：DAT金庫、トークン化株式、そして高レバレッジ取引のリスクがじわりと $HYPE が66ドルを突破し史上最高値を更新！HypeStratの含み益10億ドルでDATランキング席巻、対照的にBitmineは80億ドルで大敗 マイクロストラテジーが200億ドルの資本枠組みを提示：買い戻しでコインを下支え、デススパイラルの懸念は解消されるのか 「AVAXリザーブ会社AVATの株価が1カ月で95%急落、SECに『今年も持ちこたえられないかもしれない』と自ら曝露」 この記事は最初に動区BlockTempo（動区動趨-最も影響力のあるブロックチェーンニュースメディア）に掲載されました。